Potenciálny rast medzinárodných akciových trhov bude takmer dvojciferný , ak sa splnia úrovne rastu prognózované v oficiálnych správach. V priebehu roka sa však objaví séria ukazovateľov, ktoré poskytnú viac ako jeden signál na otváranie alebo zatváranie pozícií na finančných trhoch. V každom prípade sa budúci rok javí ako veľmi náročný pre malých a stredných investorov, ktorí budú musieť spresniť svoje stratégie na akciovom trhu , aby maximalizovali výnosy zo svojich investícií do akcií.
Medzinárodné akciové trhy začínajú z jednej z najvyšších úrovní za posledných päť rokov, pričom indexy Dow Jones, Eurostoxx a Ibex 35 zaznamenali nárast o 86 %, 32 % a 22 % . Otázkou teraz je, či tento trend bude pokračovať počas celého roka, alebo či naopak dôjde k korekciám. V každom prípade existuje niekoľko veľmi spoľahlivých ukazovateľov, ktoré určia ich výkonnosť v nasledujúcich dvanástich mesiacoch. Chcete vedieť, ktoré sú najdôležitejšie?
V každom prípade bude kľúčové, aby investičná stratégia v tomto novom roku uprednostnila zachovanie vášho investovaného kapitálu pred inými technickými a možno aj fundamentálnymi úvahami. Ak nechcete zaostávať za ostatnými investormi, budete musieť preskúmať nové finančné aktíva. Pretože určite existuje viac možností ako akciový trh a trhy s drahými kovmi, komoditami a alternatívnymi investíciami demonštrujú tento trend, ktorý pravdepodobne prevládne aj v nasledujúcom roku.
Kľúče: globálny ekonomický rast
Prognózy na tento rok budú jednou z hnacích síl výkonnosti akciového trhu v závislosti od korekcií, ku ktorým dôjde v nasledujúcich mesiacoch. V tejto súvislosti najnovšia správa Medzinárodného menového fondu (MMF) zvýšila jeho prognózu globálneho rastu na 3,7 %. Organizácia pre hospodársku spoluprácu a rozvoj (OECD) medzitým zachováva rovnakú prognózu rastu globálnej ekonomiky, hoci poukazuje na to, že oživenie ešte nie je dostatočne silné.
Na druhej strane analytické oddelenie spoločnosti Bankinter varuje, že ekonomika sa nachádza vo fáze rastu, ktorá by sa mohla predĺžiť. Vzhľadom na tento scenár uprednostňujú akcie ako najziskovejší investičný nástroj. Konkrétne sa zameriavajú na index Ibex 35 na úrovni okolo 11 000 bodov, čo je o 9 % viac ako súčasné úrovne. Odteraz je však určite potrebné vyriešiť mnohé neistoty, najmä tie, ktoré sa týkajú krajín eurozóny. V každom prípade to bude pre akciový trh veľmi zložitý rok, oveľa zložitejší ako v predchádzajúcich rokoch.
Obchodné očakávania
Štvrťročné výsledky prezentované spoločnosťami kótovanými na burze budú kľúčovým parametrom pre hodnotenie cien akcií. V očakávaní výsledkov za štvrtý štvrťrok vzrástli zisky spoločností kótovaných na indexe Ibex 35 v roku 2018 približne o 13 %, čo je spomalenie v porovnaní s prvým štvrťrokom, keď hospodárska aktivita prudko vzrástla o 20 %. Jednou z obáv investorov však je, ako katalánska otázka ovplyvní účtovníctvo spoločností v nasledujúcich mesiacoch. Toto je natoľko významné, že to bude kľúčovým faktorom pri určovaní smeru, ktorým sa bude uberať benchmarkový index.
Prvé známky spomalenia španielskej ekonomiky a v širšom zmysle aj medzinárodných ekonomík sa však už objavujú. To by mohlo viesť k nižším ziskom spoločností ako v posledných rokoch. V dôsledku toho sa ceny akcií môžu vo väčšej či menšej miere skorigovať, čo by mohlo spôsobiť výrazný pokles na medzinárodných akciových trhoch. Toto je jedno z rizík, ktorým čelíte, ak plánujete v nasledujúcich mesiacoch investovať do akcií. Možno je ten správny čas upraviť svoje investičné portfólio , a to ako na akciovom trhu, tak aj v iných finančných produktoch, ako sú investičné fondy.
Zníženie peňažných stimulov
Menová politika na oboch stranách Atlantiku sa v roku 2019 stáva jedným z kľúčových faktorov výkonnosti akciového trhu. Medzi týmito dvoma ekonomickými regiónmi však existujú určité rozdiely. Na jednej strane sa americký Federálny rezervný systém rozhodol ukončiť rok s úrokovými sadzbami nad 1 % po ich zvýšení o štvrť percenta. Ide o štvrté zvýšenie ceny peňazí od zmeny hospodárskej stratégie. V tomto novom roku sa očakáva pokračovanie procesu sťahovania stimulov , hoci bude postupný, ako trvá na svojom Fed. Toto rozhodnutie nezabránilo indexu Dow Jones v náraste o 25 % za posledný rok a dosiahnutí historických maxím.
V Európskej únii sú naopak vyhliadky trochu iné, pričom úrokové sadzby zostávajú na rekordne nízkych úrovniach 0 %. Európska centrálna banka od januára znížila na polovicu nákupy verejného a súkromného dlhu, ktoré boli realizované s cieľom podporiť oživenie hospodárstva eurozóny. Tento program prispel k nárastu hodnoty európskych akciových trhov za posledných päť rokov o takmer 30 %. Rok 2019 však prinesie nový scenár v dôsledku zámeru európskeho regulátora prestať stimulovať finančné trhy. Túto správu malí a strední investori neprijali dobre.
Vývoj ceny ropy
Ďalšou oblasťou, ktorú treba pozorne sledovať, sú ceny ropy . Akákoľvek významná odchýlka smerom nahor alebo nadol vygeneruje prudké zmeny v indexoch akciového trhu. V prvom scenári by to vytvorilo inflačné tlaky vo veľkých medzinárodných ekonomikách. Medzitým, ak by sa cena obchodovala pod 40 USD – ako sa to stalo pred rokom a pol – vytvorilo by to deformácie v krajinách, ktoré sú s týmto finančným aktívom najviac prepojené. V každom prípade je priemerná cena za barel okolo 65 USD s ročným nárastom o 24 %. Prognózy naznačujú, že ropa tento rok vzrastie o takmer 10 %, uvádza sa v najnovšej správe Goldman Sachs.
Výhľad na tento nový rok je taký, že cena ropy bude pokračovať vo svojom rastúcom trende. To by mohlo negatívne ovplyvniť významnú časť finančných trhov. Mohlo by to však byť aj vhodné obdobie na zaujatie pozícií vo verejne obchodovaných spoločnostiach spojených s týmto dôležitým finančným aktívom. Na druhej strane je faktom, že by to mohlo brániť globálnemu hospodárskemu rastu v pokračovaní rovnakým tempom ako predtým. Toto je ďalšie riziko spojené s novým rokom, ako uznávajú mnohí finanční analytici.
Voľby v Taliansku a Nemecku?
Politický faktor bude tiež rozhodujúci pri určovaní smeru, akým sa akcie budú uberať v nasledujúcich mesiacoch. V tomto ohľade budú mať veľký význam voľby, ktoré sa môžu v Taliansku konať v nasledujúcich dvanástich mesiacoch. Netreba zabúdať, že Taliansko je treťou najväčšou ekonomikou v Európskej únii, hneď za Nemeckom a Francúzskom , a ôsmou najväčšou na svete s hrubým domácim produktom 1 850 735 dolárov. Akýkoľvek výsledok, ktorý vyvolá ďalšiu nestabilitu pri formovaní vlády, bude mať dôsledky na finančných trhoch, a najmä na akciovom trhu.
Medzitým bude akciový trh pozorne sledovať rokovania medzi dvoma hlavnými stranami (CDU a SPD) o zotrvaní vo vláde v Nemecku. V opačnom prípade by Nemecko na jar smerovalo k novým voľbám, čo by signalizovalo nestabilitu na finančných trhoch, pretože by to mohlo paralyzovať najnaliehavejšie problémy v rámci EÚ. Tento sentiment sa predbežne odráža v nemeckom indexe DAX , ktorý za posledný mesiac klesol takmer o 1 %. K tomu sa pridáva aj vzostup takzvaných populistických strán.
Odňatie pomoci v EÚ
Ďalším obzvlášť dôležitým faktorom je zrušenie stimulačných opatrení v Európskej únii, ku ktorému dôjde tento rok. To by mohlo byť pre akciový trh výraznou ranou, pretože tlak na predaj by mohol jednoznačne prevážiť tlak na nákup. V každom prípade to bude ďalší faktor, ktorý treba v budúcom roku zvážiť, a určite nie malý, z hľadiska jeho vplyvu na ceny akcií.
Nie je prekvapením, že to bude veľa peňazí, ktoré sa vzdialia od akciových trhov, aby hľadali ďalšie obchodné príležitosti. A to ako s pevným príjmom, tak aj s alternatívou investície. Až do tej miery, že môže poznačiť vývoj na akciovom trhu v roku 2019. Správy, ktoré nie sú dobre prijímané malými a strednými investormi.