Napriek tejto relatívnej slabosti zostáva index v Zóna 17 400 – 17 600 bodovToto sú úrovne, ktoré mnohí analytici stále považujú za konzistentné so základným rastúcim trendom. Trh sa však pohybuje so značnou citlivosťou: akýkoľvek komentár k... Grónsko, NATO alebo nové clá voči Európskej únii To sa rýchlo premieta do prudkých pohybov na obrazovkách.
Týždeň hojdačiek pre Ibex 35
Začiatok týždňa dominovala najagresívnejšia verzia Donald Trumps hrozbou nové tarify viacerým európskym krajinám v reakcii na odpor voči odovzdaniu sa suverenity nad Grónskom. Táto politická patová situácia vyvolala averziu k riziku na medzinárodných akciových trhoch a stiahla španielsky index nadol. najväčší pokles za dva mesiace, s poklesom o 1,34 %, ktorý posunul index Ibex na úroveň 17 420 bodov po tom, čo v najhorších momentoch dňa klesol o takmer 2 %.
V úvodných fázach týždňa index dokonca Na krátky čas prekonala hranicu 17 300 bodov...., čo je úroveň, na ktorej uzavrela predchádzajúci rok, čím jedným rázom zmazala zisky dosiahnuté počas posledného ročného rastu. Napriek tomu sa trhu podarilo relatívne rýchlo stabilizovať: keďže sa začali šíriť správy, že Washington sa neuchýli k sile a že sa skúma dohoda s NATO, Predaj sa postupne spomalil a index získal späť časť stratených pozícií.
Neskôr sa situácia zvrtla, keď samotný Trump zmiernil svoj tón. Ekonomické fórum v Davose A hovoril o rámcovej dohode s Atlantickou alianciou o budúcnosti Grónska. Zrušenie ciel, ktoré mali nadobudnúť účinnosť začiatkom februára, poskytlo európskym akciovým trhom skutočný impulz. Index Ibex sa z jasne obchodovaného v červených číslach dostal do niektorých obchodných dní s miernymi ziskami, okolo 1 %. 0,06%a zmierniť strach, ktorý by inokedy mohol mať hlbšie následky.
Napriek oživeniu v polovici týždňa však päť dní ako celok viedlo k kumulatívny pokles približne o 0,9 % – 0,94 %To je v kontraste s o niečo solídnejšou výkonnosťou iných indexov, ako napríklad nemeckého DAXu, ktorému sa dokonca podarilo zaznamenať mierny týždenný nárast okolo 0,1 %.
Na madridskej burze prevláda všeobecný pocit, že v rámci širšieho rastúceho trendu došlo k normálnej korekcii, ale Geopolitický hluk zanechal svoju stopu a naďalej ovplyvňuje rozhodovanie. V skutočnosti viacerí odborníci nevylučujú ani významnejšie kroky v oblastiach, ako sú... 16.700-16.200 bodov V prípade obnovenia napätia by sa to mohlo preinterpretovať ako nová príležitosť na zvýšenie expozície voči španielskym akciám.
Výkonnosť hlavných akcií v indexe Ibex 35
V rámci indexu nereagovali všetky sektory rovnako na túto zmes medzinárodnej neistoty a makroekonomických údajov. Jedným z najvýraznejších mien týždňa bol... Mapfre, ku ktorému došlo klesla o takmer 9 % Po prijatí negatívneho odporúčania od významnej švajčiarskej inštitúcie trh preskúmal potenciálne riziká, ktorým poisťovňa čelí v zložitejšom globálnom prostredí, uprostred vnútornej reorganizácie a s rozbehnutým novým obchodným modelom.
Ani spoločnosti s cyklickejším a energetickým zameraním sa nevyhli trestu. Acciona Energia a Acciona Zaznamenali prudké poklesy, ktoré boli negatívne ovplyvnené všeobecne zlým tónom obchodovania a citlivosťou sektora na pohyby cien surovín, ako je striebro, ktoré sú relevantné pre časť hodnotového reťazca obnoviteľnej energie. Akcie ako napríklad Solária y Cellnex Patrili tiež medzi najslabšie, sprevádzané poklesmi ťažkých váh v indexe, ako napríklad Iberdrola, Santander o BBVAhoci v týchto prípadoch boli poklesy miernejšie.
Na druhej strane, niektorým spoločnostiam sa podarilo vyčnievať z celkového tónu. fluidra Spoločnosť viedla k ziskom s nárastom takmer 2 %, podporený obchodným modelom, ktorý jej umožňuje zmierniť časť dopadu colného napätia využitím regionálnych obchodných dohôd, ako je Severoamerická dohoda o voľnom obchode. Ďalšie akcie, ako napríklad Rovi y Naturgia Patrili tiež medzi niekoľko málo zložiek indexu Ibex, ktoré uzavreli niektoré obchodné seansy v kladnom teritoriu, pričom ťažili zo selektívneho prílevu investícií do defenzívnych spoločností alebo spoločností so špecifickou expozíciou voči určitým trhom.
V iné dni sa pozornosť zameriavala na oceliari. ArcelorMittal Zaznamenala zisky viac ako 5 % po zlepšenom odporúčaní a oznámení o zvýšení cien rôznych oceľových výrobkov v Európe, ktoré bolo poháňané menším colným tlakom zo Spojených štátov. acerinoxUSA, ktoré sú silne závislé od svojho podnikania na severoamerickom trhu, tiež profitovali z tohto konštruktívnejšieho posunu v transatlantických obchodných vzťahoch a zaznamenali významný pokrok po uvoľnení politického tónu.
Ani sektor cestovného ruchu a leteckej dopravy nezostal bez povšimnutia. IAGHoldingová spoločnosť, ktorá zahŕňa letecké spoločnosti ako Iberia a British Airways, patrila medzi najhoršie fungujúce akcie v indexe s poklesom približne 2,3%Toto sa zhodovalo s oživením cien ropy Brent a prostredím zvýšenej citlivosti na všetko, čo súvisí s cestovaním a voľným časom. Naopak, Solária V niektorých obchodných sedeniach dokonca viedla k ziskom s nárastom o viac ako 3 %, a to v kontexte taktickej rotácie investorov smerom k obnoviteľným zdrojom energie po predchádzajúcej korekcii.
Makroekonomické údaje, centrálne banky a geopolitika: pozadie
Okrem titulkov o Grónsku a NATO, makroekonomické údaje Ukazovatele zo Spojených štátov zohrali významnú úlohu vo výkonnosti indexu Ibex 35. Spotrebiteľská dôvera v najväčšej svetovej ekonomike sa odrazila na najvyššiu úroveň za päť mesiacov, čo v zásade podporuje scenár stále robustného rastu. Indexy Wall Street však začali vykazovať známky slabosti. určitá únava po niekoľkých rokoch dvojciferného nárastuA index S&P 500 je na ceste k prvej dvojtýždňovej sérii strát od júna.
V oblasti centrálnych bánk investori prakticky berú ako samozrejmosť, že Federálny rezervný systém Centrálna banka ponechá úrokové sadzby na svojom najbližšom zasadnutí nezmenené, pričom inflácia je stále nad oficiálnym cieľom a nie je naliehavé robiť žiadne zmeny vo veľmi krátkodobom horizonte. Tento výhľad stabilných sadzieb v kombinácii s rastom, ktorý zostáva nad očakávaniami, je naďalej primerane priaznivý pre akcie, hoci si vyžaduje selektívnejší prístup pri výbere sektorov a spoločností.
Geopolitický front je naďalej neustálym zdrojom prekvapení. Okrem grónskej otázky je tu aj výzva na Trojstranné stretnutie medzi Ukrajinou, Ruskom a Spojenými štátmi v Saudskej Arábii, čo by mohlo otvoriť dvere novým možnostiam diplomatického dialógu. Akýkoľvek pokrok v tejto oblasti je trhmi zvyčajne interpretovaný pozitívne, pretože znižuje riziko výrazných otrasov v kľúčových komoditách, ako je plyn alebo ropa, s priamym vplyvom na niekoľko spoločností kótovaných na indexe Ibex 35.
Na trhu surovinyDrahé kovy sa opäť dostali do centra pozornosti. Zlato dosiahlo nové historické maximá a prekonalo [chýbajúca suma]. 4.700 dolárov za uncuZatiaľ čo cena striebra vzrástla o takmer 7 %, zlato aj striebro boli poháňané hľadaním bezpečných prístavov zoči-voči potenciálnym obchodným vojnám a štrukturálnymi faktormi, ako je rastúci globálny dlh, nákupy centrálnych bánk a slabší dolár. Tento pohyb prospieva spoločnostiam zaoberajúcim sa ťažbou a výrobou kovov, ale mohol by zvýšiť náklady v sektoroch, ako sú obnoviteľné zdroje energie, kde sú určité komponenty silne závislé od týchto vstupov.
V kontinentálnej Európe sa hlavné burzy cenných papierov vyvíjali podobným spôsobom ako španielska, aj keď s určitými odchýlkami. Nemecký DAX a taliansky MIB zaznamenali v najťažších dňoch pokles takmer o 1 %, zatiaľ čo Francúzsky CAC V niekoľkých obchodných sedeniach sa mu podarilo lepšie obmedziť straty, dokonca zaznamenal mierne zisky po uvoľnení politického napätia. Celkovo sa región podľa niektorých analytikov nachádza v polovici medzi nákupnými zónami a krátkodobými optimistickými cieľmi s... čoraz vyváženejší vzťah medzi rizikom a odmenou.
Obchodné výsledky a príležitosti na španielskom akciovom trhu
Popri týchto makroekonomických a geopolitických pohyboch, sezóna obchodné výsledky naberá na váhe v Ibex 35. Subjekty ako napríklad Bankinter Sezónu zverejňovania hospodárskych výsledkov odštartovali číslami, ktoré síce boli vo všeobecnosti pozitívne prijaté, ale akciový trh úplne nepresvedčili. Banka zaznamenala pokles klientskych a sprostredkovateľských marží, ale podarilo sa jej tento tlak čiastočne kompenzovať vyšším objemom úverov, čo jej umožnilo udržať si čistú úrokovú maržu.
Jedným z bodov, ktoré investori najviac sledovali, bol strata trhového podielu na hypotekárnom trhu Je to dôsledok intenzívnej cenovej konkurencie v rámci inštitúcie. Táto stratégia uprednostňovania kvality portfólia pred agresívnejším rastom môže mať krátkodobé následky, ale zároveň pomáha udržiavať mieru delikvencie pod kontrolou a znižovať riziko negatívnych prekvapení, ak sa hospodársky cyklus zhorší.
Vo svete veľkých španielskych kótovaných spoločností sa tiež objavili významné titulky týkajúce sa RepsolPo tom, čo medzinárodný arbitrážny tribunál rozhodol v neprospech ropnej spoločnosti v spore týkajúcom sa zmluvy o skvapalnenom zemnom plyne, cena akcií spoločnosti klesla. Rozhodnutie vyžaduje, aby spoločnosť uhradila trovy konania, a zasadilo jej dočasnú ranu. Zdá sa však, že trh túto epizódu interpretuje skôr ako pripomienku právnych rizík spojených s vysoko diverzifikovaným globálnym portfóliom než ako podstatnú zmenu vo vyhliadkach jej hlavnej činnosti.
Na stole sú aj potenciálne kroky spoločností, najmä v telekomunikačnom a energetickom sektore. Hovorilo sa o Potenciálne operácie, ako napríklad nákup aktív v Španielsku veľkými prevádzkovateľmi a rastúci záujem určitých fondov o zvyšovanie svojich podielov v spoločnostiach ako Naturgy. Tieto pohyby, hoci sú stále predmetom mnohých špekulácií, pomáhajú udržať pozornosť investorov na niektorých konkrétnych akciách Ibexu.
V tejto súvislosti existujú analytické firmy, ktoré napriek nedávnej volatilite naďalej zaznamenávajú nákupné príležitosti v niekoľkých spoločnostiach v indexe a na španielskom kontinuálnom trhu, najmä v tých so solídnymi súvahami, expozíciou voči diverzifikovaným ekonomikám a schopnosťou preniesť primeranú časť inflácie do cien bez straty konkurencieschopnosti.
Selektívny systém citlivý na každý titulok
Sled udalostí posledných dní jasne ukazuje jednu vec: Ibex 35 Stala sa veľmi citlivou na každý zvrat v politickej a ekonomickej krajine. Pár slov o clách alebo obchodných dohodách stačí na zmenu tónu obchodnej seansy, ktorá sa zmení z poklesov o takmer 2 % na mierne zisky a naopak. Táto dynamika nabáda individuálnych investorov, aby pri reakciách na titulky správ z daného dňa postupovali mimoriadne opatrne.
V takýchto časoch môže byť zameranie sa výlučne na krátkodobý šum zavádzajúce. Španielsky index je naďalej podporovaný relatívne konštruktívne pozadie faktorov, ako napríklad zisky spoločností, ktoré naďalej vykazujú odolnosť, prostredie úrokových sadzieb, ktoré je síce reštriktívne, ale zdá sa byť blízko svojho vrcholu, a európska ekonomika, ktorá napriek výzvam nevstúpila do scenára rozsiahlej recesie.
Zároveň trh pozorne sleduje určité zostávajúce riziká: epizódy napätia medzi Spojenými štátmi a Európskou úniou, vývoj konfliktov, ako napríklad ten na Ukrajine, možnosť ďalších energetických otrasov a potenciálny dopad výraznejšieho spomalenia globálneho rastu. Všetky tieto prvky sa postupne zohľadňujú v oceneniach a vysvetľujú, prečo Indexy sa teraz pohybujú s menším priestorom na sklamanie..
Pre investorov s dlhodobejším horizontom možno toto obdobie interpretovať ako fázu konsolidácie, v ktorej index Ibex 35 upravuje očakávania a spracováva predchádzajúce zisky. Kľúčom je podľa mnohých analytikov kombinácia... štrukturálne videnie na španielsku a európsku ekonomiku s dobrým taktickým riadením rizík, pričom sa treba vyhnúť unáhleným rozhodnutiam založeným výlučne na denných výkyvoch spôsobených najnovším Trumpovým posolstvom alebo aktuálnymi makroekonomickými údajmi.
Po týždni poznačenom volatilitou, geopolitickou neistotou a protichodnými signálmi z Wall Street a zvyšku Európy zostáva index Ibex 35 v relevantnej zóne podpory a opäť dokazuje, že napriek krátkodobým šokom je naďalej užitočným barometrom španielskeho ekonomického a finančného pulzu, za predpokladu, že sa analyzuje s určitou perspektívou a bez toho, aby sa príliš nechal ovplyvniť aktuálnymi udalosťami.
