Marocká ekonomika prechádza obdobím zmiešaných výsledkov. Hrubý domáci produkt naďalej rastie , ale pomalším tempom ako predtým, pričom jednotlivé sektory ťahajú opačnými smermi. Hlavným motorom zostáva domáci dopyt, hoci jeho dynamika sa spomalila, zatiaľ čo poľnohospodárstvo zaznamenáva silné oživenie a priemysel a služby strácajú na sile.
Medzitým hospodárske vzťahy so Španielskom zažívajú obdobie vysokých čísel. Bilaterálny obchod dosahuje rekordné maximá vo viacerých oblastiach, zatiaľ čo cestovný ruch a prevody peňazí podporujú externé účty Maroka. Vzájomné investície však s touto dynamikou nedržia krok a migračná kríza v Ceute prináša neistotu ohľadom konečného dopadu na obe strany úžiny.
Trvalý rast poháňaný domácim dopytom, ale s menšou silou
Vysoká komisia pre plánovanie poznamenáva, že domáci dopyt vzrástol v druhom štvrťroku 2026 o 5 %, čo je pokles zo 7,5 % v rovnakom období roku 2025. Jeho príspevok k národnému rastu predstavoval 5,6 percentuálneho bodu v porovnaní s 10,3 bodu v predchádzajúcom roku, čo potvrdzuje spomaľujúci sa trend.
Konečné výdavky verejnej správy na spotrebu klesli zo 4,8 % na 4,6 %, čo predstavuje príspevok 0,8 percentuálneho bodu, čo je mierne menej ako predchádzajúcich 0,9 bodu. Hrubé investície sa zmiernili na 6,8 % , čo je ďaleko od predchádzajúcich 20,3 % a ich príspevok k rastu klesol z 8,3 na 2,4 percentuálneho bodu.
Rast národnej ekonomiky dosiahol v druhom štvrťroku 2026 úroveň 4 % v porovnaní s 5,8 % v rovnakom období roku 2025. Vývoj skrýva veľmi odlišnú dynamiku: nepoľnohospodárske činnosti klesli zo 4,9 % na 1,5 % , zatiaľ čo poľnohospodársky sektor výrazne zrýchlil s nárastom pridanej hodnoty o 21,2 % z predchádzajúcich 8,3 %.
Pridaná hodnota primárneho sektora vzrástla o 20,9 % v porovnaní so 7,6 % v predchádzajúcom roku. V rámci tohto sektora sa poľnohospodárska činnosť zvýšila o 21,2 % a rybolov o 15,9 %. Naopak, sekundárny sektor sa znížil o 3,9 % po raste o 5,8 %. Ťažba a dobývanie klesli o 28,6 %, výroba klesla o 3,2 %, stavebníctvo sa spomalilo na 2,8 % a výroba elektriny a vody zostala na úrovni 1,9 %.
Spomalil sa aj sektor služieb, ktorý klesol zo 4,5 % na 4 %. Toto všetko sa deje na pozadí zmiernenej inflácie a väčšej potreby financovania národného hospodárstva, uvádzajú vyhlásenia marockých úradov.
Obchod so Španielskom: rekordný export a trvalé väzby
Napriek politickému napätiu a migračnej kríze v Ceute koncom júla obchod medzi Marokom a Španielskom pokračoval v rastúcom trende. Podľa oficiálnych záznamov Štátneho sekretariátu pre obchod dosiahol španielsky predaj na marockom trhu v júli rekordnú hodnotu 1.159 miliardy eur, čo predstavuje medziročný nárast o 2,8 %.
Španielsky dovoz z Maroka dosiahol celkovú hodnotu 816,3 milióna eur, čo predstavuje nárast o 2,5 %. Vďaka týmto číslam sa obchodný prebytok Španielska zvýšil na 342,9 milióna eur a bilaterálny obchod za mesiac prekročil 1.980 miliardy eur.
Od januára do júla 2026 dosiahol španielsky vývoz do Maroka 7.580 miliardy eur, čo predstavuje nárast o 3,4 %, zatiaľ čo dovoz dosiahol 6.610 miliardy eur, čo predstavuje nárast o 3,9 %. Obchodná bilancia v prospech Španielska bola 967,9 milióna eur a celkový objem obchodu presiahol 14.190 miliardy eur.
Maroko zostáva hlavným obchodným partnerom Španielska v Afrike a jeho tretím najväčším zákazníkom mimo EÚ, hneď za Spojeným kráľovstvom a Spojenými štátmi. V júli predstavovalo 54,4 % španielskeho exportu do Afriky v celkovej hodnote takmer 2.130 miliardy eur, čo predstavuje 3,3 % celkového španielskeho exportu. V prvej polovici roka tržby do Maroka prekročili tržby do Číny o viac ako 60 % a boli o 26 % nižšie ako tržby do Spojených štátov.
Silu týchto obchodných tokov podporujú integrované hodnotové reťazce v automobilovom, elektrotechnickom, textilnom, investičnom a energetickom sektore. Španielsky minister hospodárstva, obchodu a podnikania Carlos Cuerpo vo verejnom prejave v septembri 2026 poznamenal, že Španielsko vyváža do Maroka viac ako 12.000 miliárd eur ročne v porovnaní so 16.000 miliardami eur do Spojených štátov a vyzval na posilnenie obchodnej prítomnosti prostredníctvom nástrojov, ako je ICEX (Španielsky inštitút pre zahraničný obchod). Spoločné vyhlásenie z apríla 2022 poskytuje rámec pre vzťah, ktorý pôsobil ako inštitucionálny nárazník. Za vlády Mohameda VI. si Maroko upevnilo svoju logistickú a výrobnú úlohu v euro-stredomorskom koridore.
Investície, cestovný ruch a remitencie: silné a slabé stránky
Pozitívna obchodná klíma sa nepremieta do rovnakej úrovne investícií. Medzi januárom a júnom 2026 investovali španielske spoločnosti v Maroku 3,1 milióna eur , čo je výrazne menej ako 95,2 milióna eur investovaných v roku 2025, 61,5 milióna eur investovaných v roku 2024 alebo 101 milióna eur investovaných v roku 2020. Naopak, marocké investície v Španielsku zostali na úrovni 64 100 eur po investíciách 13,2 milióna eur v roku 2025 a 27,5 milióna eur investovaných v roku 2024.
Španielska vláda sa snažila posilniť tieto toky prostredníctvom stretnutí na vysokej úrovni, ako napríklad to, ktoré sa konalo v Rabate v roku 2023 a ktoré umožnilo španielskym spoločnostiam prístup k marockému investičnému plánu v hodnote 450.000 miliárd eur, ktorý siaha do roku 2050. Teraz pripravuje v Rabate ďalšie významné obchodné podujatie, pričom využíva Majstrovstvá sveta vo futbale FIFA 2030 , ktoré budú spoločne hostiť Španielsko, Maroko a Portugalsko. Toto úsilie prichádza po období, keď vláda Pedra Sáncheza zmenila svoj postoj k Západnej Sahare, čo vyvolalo hnev Alžírska a uzavretie plynovodu Maghreb, ktorý sa do Španielska dostal cez Maroko. Vzťahy s Alžírskom sa odvtedy zlepšili, pričom Španielsko si zachováva svoj záväzok voči Rabatu.
Na makroekonomickej úrovni marocká centrálna banka zdôrazňuje, že krajina v roku 2025 vzrástla o 4,9 %, pričom inflácia dosiahla 0,8 % a úroková sadzba bola 2,25 %. Tieto čísla by uvítala väčšina eurozóny, ale Achillovou pätou zostáva trh práce . Menej ako štyria z desiatich ľudí v produktívnom veku mali skutočné zamestnanie, pätina pracovnej sily bola sezónna alebo dočasná a viac ako dve tretiny nemali zdravotné poistenie spojené s ich zamestnaním.
Hlavným problémom sú mladí ľudia: takmer tri milióny jednotlivcov vo veku 15 až 29 rokov boli mimo vzdelávacieho systému, programov odbornej prípravy a trhu práce. Zároveň sa cestovný ruch a remitencie stali základnými piliermi hospodárstva. Počet španielskych návštevníkov sa medzi rokmi 2019 a 2025 zvýšil o 111,8 % a dosiahol 4,5 milióna v porovnaní s 5,7 miliónmi francúzskych návštevníkov. Príjmy z cestovného ruchu dosiahli 138.600 miliardy dirhamov, čo je viac ako 12.000 miliárd eur, a remitencie od Maročanov zo zahraničia dosiahli 122.000 miliárd dirhamov, čo je približne 11.000 miliárd eur.
Ceuta, migrácia a potenciálne ekonomické dôsledky
Migračná epizóda koncom júla v Ceute s masívnym prílevom ľudí, ktorý niektoré zdroje odhadujú na približne 80 000, pridala vrstvu neistoty. Hoci zatiaľ neexistujú žiadne oficiálne údaje o jej vplyve na vývoz, dovoz ani investície, osobná doprava v prístave Ceuta klesla v auguste o 21 % v porovnaní s rovnakým mesiacom minulého roka a dosiahla úrovne nevídané od roku 2012, s výnimkou pandemických rokov.
Pre Maroko nie je imidž, ktorý prezentuje v Španielsku, bezvýznamnou záležitosťou. Centrálna banka zdôrazňuje, že silný výkon cestovného ruchu a prevodov peňazí je kľúčový pre zabránenie ďalšiemu zhoršovaniu salda bežného účtu. Strata reputácie medzi španielskymi cestovateľmi by sa mohla prejaviť v nižších príjmoch a zvýšenom tlaku na zamestnanosť v krajine, kde je nezamestnanosť a sklamanie mládeže stále veľmi vysoké.
Výročná správa centrálnej banky, ktorú predložil jej guvernér Abdellatif Jouahri panovníkovi v Tetouane, zdôrazňuje potrebu udržať hospodársku aktivitu a chrániť prosperitu. Kombinácia nerovnomerného rastu, závislosti od domáceho dopytu, rekordného obchodu so Španielskom, pomalých investícií a zraniteľného trhu práce vykresľuje zložitý obraz. Marocká ekonomika napreduje, ale má trhliny , ktoré by sa mohli prehĺbiť v dôsledku migračných tlakov a spomalenia priemyslu, ak by sa neriešili. Samotná správa opakovane zdôrazňuje, že najlepšou službou verejnosti je predchádzať všetkému, čo ničí pracovné miesta a prosperitu.