El Banco Santander predložila svojim akcionárom jasný záväzok: subjekt očakáva, že dividenda v hotovosti na akciu v roku 2028 viac ako dvojnásobok sumy vyplatenej v roku 2025. Tento cieľ je podporený strategickým plánom na obdobie rokov 2026 – 2028, ktorý kombinuje rast zisku, kapitálovú disciplínu a úpravu pomeru dividend a spätných odkupov.
Plán, predstavený na Dni investorov v Londýne, vychádza z rekordného zisku 14.101 2025 miliónov eur v roku XNUMX a projekty na prekonanie 20.000 miliónov v 2028Banka sa snaží podporovať rastúcu a predvídateľnejšiu dividendu. Jej cieľom je, aby toto zvýšenie dividendy záviselo nielen od ceny akcií, ale aj od štrukturálneho zlepšenia výnosov, efektívnosti a návratnosti kapitálu.
Ako plánuje Santander do roku 2028 viac ako zdvojnásobiť svoju dividendu
Jeden z kľúčov k plánu Ide o kombináciu vyšších ziskov a rozdelenia zárobkov viac zameraného na hotovosť. Santander bude vyplácať určitú sumu od roku 2025. celková dividenda v hotovosti vo výške 0,24 eura na akciupo schválení dodatočnej platby vo výške 0,125 eur Táto suma bude pripočítaná k sume 0,115 € vyplatenej na účet v novembri. Táto suma predstavuje nárast o viac ako 14 % v porovnaní s sumou 0,21 € účtovanou za rok 2024.
S výhľadom do roku 2028 banka odhaduje, že ak sa splnia ciele strategického plánu, Dividenda na akciu by sa mohla pohybovať okolo 0,48 – 0,50 eura.To by znamenalo, že akcionári by dostali viac ako dvojnásobok toho, čo by dostali v roku 2025. V súhrnnom vyjadrení by to znamenalo vyčlenenie približne 7.000 miliárd eur na dividendách v hotovosti na konci obdobia v porovnaní s približne 3.500 miliardami vyplatenými teraz.
Subjekt zdôrazňuje, že tento skok sa nestane naraz, ale postupne počas nasledujúcich troch rokov, podporený rastom dvojciferný zisk na akciunávratnosť hmotného kapitálu (RoTE) nad 20 % a zákaznícka základňa, ktorá by rástla z 180 na viac ako 210 milióna s 2028.
Trh tento prístup privítal: po predstavení cieľov Akcie Santanderu Dosiahli nárast takmer o 5 % a usadili sa v oblasti nedávne historické maximáPo takmer strojnásobení ceny akcií za posledné tri roky analytici z firiem ako Goldman Sachs, Jefferies, Bankinter a Barclays zdôraznili, že kombinácia rastúcich ziskov a štedrejšej dividendy posilňuje investičnú tézu banky.
Významná zmena v politike odmeňovania akcionárov
Skupina si zachováva myšlienku alokácie približne 50 % bežného zisku odmeniť akcionára, ale podstatne to mení skladbu. Doteraz sa distribúcia vykonávala prakticky rovnomerne rozdelené medzi dividendy v hotovosti a spätné odkupy akciíS novým plánom sa táto rovnováha jednoznačne prikláňa k priamym platbám v hotovosti.
Podľa zverejnených pokynov, na základe výsledkov z roku 2027 banka plánuje venovať približne jeden 35 % zisku na dividendy v hotovosti a približne 15 % na spätné odkupy akcií. Táto zmena je založená na skutočnosti, že po prudkom náraste ceny akcií generuje odmena prostredníctvom spätných odkupov menšiu pridanú hodnotu ako v predchádzajúcich rokoch.
Účtované do roku 2025, Celková odmena akcionárov je približne 7.050 miliardy eur, čo zodpovedá približne 50 % pripadajúceho zisku. Z tejto sumy sa približne polovica vypláca prostredníctvom dividend a druhá polovica sa realizuje prostredníctvom spätného odkupu akcií vrátane mimoriadnych transakcií spojených s predaj 49 % poľskej dcérskej spoločnosti.
Popri dividende vo výške 0,24 eura na akciu má Santander spustený program spätného odkupu akcií v hodnote približne 5.000 miliónov eurZ tejto sumy je približne 1.800 miliardy pridelených na bežný plán viazaný na výsledky druhej polovice roka 2025, zatiaľ čo takmer 3.200 miliardy zodpovedá mimoriadnemu odkúpeniu financovanému z prebytočného kapitálu z odpredaja v Poľsku.
Subjekt zopakoval svoj zámer vrátiť aspoň 10.000 miliárd eur akcionárom prostredníctvom spätného odkupu akcií v rokoch 2025 a 2026, čím sa využijú zisky aj prebytočný kapitál nad cieľovou hodnotou pomeru solventnosti. Po ukončení tohto intenzívnejšieho cyklu spätného odkupu sa pozornosť jasnejšie presunie na opakujúce sa dividendy v hotovosti.
Zisk, ziskovosť a kapitál: piliere, ktoré podporujú budúce dividendy
Aby si banka udržala dividendu, ktorá sa do roku 2028 viac ako zdvojnásobí, stanovila si ambiciózne ciele v oblasti zisku a efektívnosti. Inštitúcia očakáva, že Čistý zisk presiahol 20.000 miliárd eur na konci obdobia, čo predstavuje nárast približne o 42 % v porovnaní s výsledkami za rok 2025, pričom ročný rast zisku na akciu bol jednoznačne dvojciferný. Tento prístup je v súlade s vnímaním, že Blíži sa lepší čas na dividendy na trhu
Tento pokrok bude podporený rast tržieb v stredných jednociferných číslach a v znižovaní nákladov každý rok, čo by malo viesť k pomer účinnosti okolo 36 % v roku 2028v porovnaní so 41,2 % zaznamenanými v roku 2025. Čím nižší je tento pomer, tým väčšia je schopnosť banky premeniť svoje príjmy na zisk.
Súbežne chce Santander fungovať s Pomer kapitálu CET1 sa blíži k 13 % v roku 2028 v rámci cieľového rozpätia 12 % – 13 %. Vedenie spoločnosti považuje túto solventnosť za dostatočnú na absorbovanie potenciálnych otrasov a zároveň na umožnenie významného rozdelenia kapitálu prostredníctvom dividend a spätného odkupu akcií vrátane vrátenia akéhokoľvek prebytku nad cieľovou hranicou.
Z hľadiska ziskovosti je cieľom, aby návratnosť hmotného kapitálu (RoTE) presahuje 20 % na konci plánu, počnúc 16,3 % v roku 2025. Dosiahnutie tohto zlepšenia bez spoliehania sa na mimoriadne prvky je jedným z bodov, ktoré priťahujú najväčšiu pozornosť investorov, ktorí pozorne skúmajú predpoklady týkajúce sa úrokových sadzieb, nákladov na riziko a správania na kľúčových trhoch, ako sú Španielsko, Brazília, Spojené kráľovstvo alebo Spojené štáty.
Firmy ako Jefferies alebo Barclays Poukázali na to, že časť príťažlivosti plánu spočíva práve v prísľube štrukturálne vyššej ziskovosti, menšej závislosti od cyklických faktorov a väčšej pôsobnosti založenej na prevádzkovej efektívnosti a geografickej diverzifikácii.
ONE Transformácia, dáta a umelá inteligencia ako páka pre dividendy
Nasadenie programu JEDNA transformácia Toto je ďalší kľúčový prvok v argumentácii banky, ktorá odôvodňuje jej schopnosť udržať si rastúcu dividendu do roku 2028. Táto iniciatíva je založená na využití spoločné technologické platformy, zjednodušenie produktov a procesov a väčšia integrácia medzi globálnymi podnikmi.
Stratégia zahŕňa maximalizáciu investícií do dáta a umelá inteligencia (AI)Tieto systémy sú priamo integrované do obchodnej činnosti a interného riadenia. Cieľom je ponúknuť personalizovanejší zákaznícky servis, zvýšiť produktivitu distribučných sietí a automatizovať úlohy v zázemí, čo vedie k úspore nákladov.
Podľa odhadov subjektu by iniciatívy súvisiace s údajmi a umelou inteligenciou mohli priniesť obchodná hodnota viac ako 1.000 miliardu eur do roku 2028, kombinujúc úspory aj dodatočný príjem. Toto zvýšenie by prispelo približne o jeden percentuálny bod k zlepšeniu pomeru efektívnosti skupiny, čím by sa pomohlo uvoľniť zdroje, ktoré v konečnom dôsledku uľahčia väčšia schopnosť vyplácať dividendy.
Technologická stratégia je štruktúrovaná okolo päť najväčších globálnych spoločnostíRetail, Openbank (spotrebiteľské a digitálne bankovníctvo), CIB (firemné a investičné bankovníctvo), Wealth (správa majetku a poistenie) a Payments. Každý z nich ponúka odlišný profil ziskovosti a rastu, ale všetky zdieľajú rovnaký technologický a dátový základ, čo umožňuje škálovanie riešení naprieč celým spektrom.
En MaloobchodDôraz sa kladie na vývoj smerom ku globálnemu modelu digitálneho bankovníctva s pobočkami, zvýšeným online predajom a nižšími nákladmi na služby na zákazníka. OpenbankCieľom je konsolidovať efektívnu a replikovateľnú spotrebiteľskú a úverovú platformu na viacerých trhoch. IPCDôraz sa kladie na podniky s nižšou kapitálovou náročnosťou a viac založené na províziách.
Medzinárodné postavenie a váha trhov s tvrdou menou
Ďalším faktorom, ktorý subjekt považuje za kľúčový pre stabilizáciu dividendy, je posilnenie svojej prítomnosti v trhy s menami považovanými za stabilnejšiePo korporátnych krokoch v posledných rokoch banka prekonfigurovala svoju štruktúru: predala 49 % svojej dcérskej spoločnosti v Poľsku a oznámila kúpu TSB v Spojenom kráľovstve a Webster Bank v Spojených štátoch, operácie stále podliehajú príslušným regulačným povoleniam.
S touto redizajnovou úpravou Santander očakáva, že okolo 80 % svojho úverového portfólia a približne 65 % vášho zisku pred zdanením Tieto fondy pochádzajú z ekonomík so silnými menami, predovšetkým z Európy a Severnej Ameriky. Cieľom tejto väčšej expozície voči stabilnejším menám je znížiť volatilitu výnosov a v konečnom dôsledku aj výnosy pre akcionárov.
V Spojenom kráľovstve a USA skupina očakáva, že po integrácii TSB a Websteru dosiahne RoTE 16 % a 18 % v uvedenom poradíTo je v súlade s najziskovejšími subjektmi na týchto trhoch. Kombinácia týchto franšíz s prevádzkami v Španielsku a ďalších európskych krajinách má za cieľ konsolidovať širšiu a diverzifikovanejšiu ziskovú základňu.
Zároveň banka naznačuje, že bude naďalej uprednostňovať disciplinované rozdelenie kapitáluso zameraním na geografické oblasti a podniky schopné generovať výnosy prevyšujúce náklady na kapitál. Táto filozofia sa vzťahuje aj na jej politiku korporátnych transakcií, kde kombinuje strategické akvizície s odpredajmi investícií na trhoch, ktoré menej zodpovedajú jej prioritám.
Pokiaľ ide o správu a riadenie spoločnosti, predstavenstvo navrhlo vymenovanie Deborah VieitasSúčasná nevýkonná predsedníčka Banco Santander Brasil bola vymenovaná za novú nezávislú riaditeľku a nahradila Homairu Akbariovú. Táto zmena posilňuje medzinárodné skúsenosti a znalosti finančného sektora v rámci najvyššieho rozhodovacieho orgánu skupiny, čo je aspekt, ktorý ovplyvňuje aj dôveryhodnosť plánu u inštitucionálnych investorov.
S týmto súborom opatrení – od posunu smerom k výraznejšej dividende v hotovosti až po zameranie sa na efektívnosť, technológie a silné menové trhy – sa Santander snaží položiť základy pre odmeňovanie akcionárov by malo byť vyššie a trvalejšie v priebehu času. Ak sú prognózy správne, výplata hotovosti na akciu v roku 2028 bude nielen viac ako dvojnásobná v porovnaní s rokom 2025, ale bude tiež podporená ziskovejším, diverzifikovanejším a menej volatilným obchodným modelom, čo bude trh v nasledujúcich rokoch pozorne sledovať.