Zbohom dividendám? Spoločnosti ich znižujú

Jedným z hlavných tvrdení, že malí investori musia vstupovať do akcií, sú dividendy. Ide o platbu, ktorú kótované spoločnosti uskutočňujú svojim akcionárom za výhody ich podnikania. A čo v Španielsko dosahuje výnos až 10% v najlepších návrhoch akciových trhov. Tento trend sa však môže zmierniť v dôsledku nestability akciových trhov na začiatku roka, ktorá môže viesť k účtovným úpravám, ktoré ovplyvnia túto výplatu odmeny.

Prvá zo spoločností, ktorá môže tento rok znížiť dividendy, je Repsol. Jej chúlostivá obchodná situácia v dôsledku znehodnocovania jej akcií v dôsledku poklesu ceny ropy môže byť pre sporiteľov spúšťacím mechanizmom, ktorý odteraz bude dostávať menej štedrú odmenu. V súčasnosti sa jeho ziskovosť blíži k 8%, s dvoma platbami vo výške približne 0,50 eura ročne. Táto stratégia povzbudzuje mnohých sporiteľov, aby sa rozhodli pre túto hodnotu a vytvorili sporiacu tašku na niekoľko nasledujúcich rokov.

Vplyv na odpisy kótovaných spoločností nenechal na seba dlho čakať po výraznom poklese ich cien. Prvá, ktorá sa môže pohybovať, je španielska ropná spoločnosť Repsol. A to až tak, že sa zdá, že zníženie dividendy je otázkou krátkeho času a v dôsledku jej stratégie úpravy obchodných účtov.

Napriek tomu sa nepotvrdilo percento zo zníženia dividend, ktoré by akcionári utrpeli. A ak by sa novinky potvrdili, zostala by im platba pod 1 eura. Možno okolo pol eura za celý rok, čo by spôsobilo 50% zníženie ziskovosti.

Zmena trendu vo firmách?

Aj keď sú sporitelia znepokojení znížením, ktoré môžu dividendy odteraz utrpieť, treba pripomenúť, že nejde o bezprecedentnú situáciu v španielskych akciách. Nie nadarmo, Banco Santander túto úpravu už vykonal vo svojom procese odmeňovania pri ohlásení minulého roka zníženie jej dividendy o 0,60 eura ročne v jej voliteľnej forme na 0,20 eura s jednou v hotovosti. V tomto prípade nad polovicu.

A v dôsledku tohto opatrenia si ostatné národné banky zvolili rovnaký spôsob, ako obmedziť náklady na toto rozdelenie odmien. Prvý efekt, ktorý ovplyvní vaše osobné účty, je ten, že už nebudete dostávať také konkurenčné platby, aspoň v dobrej časti spoločností Ibex-35, ale mali by ste si zvyknúť na myšlienku skromnejších súm, pravdepodobne pod 5% bariérou.

Na dosiahnutie tejto situácie bolo potrebné, aby hospodárske orgány vydali dve jasné varovania. Na jednej strane to, že Európska centrálna banka (ECB) požiadala európske banky o opatrnosť pri vyplácaní dividend. A na druhej strane tieto drastické odporúčania uvalili aj národné menové orgány. Konkrétne banku požiadala Bank of Spain - prostredníctvom listu zamestnávateľom - obmedzte svoju hotovostnú dividendu na 25% zo zisku.

V tomto zmysle bol bankový sektor priekopníkom v znižovaní dividendových výnosov. Teraz sa zdá, že sú na rade ropné spoločnosti, ktorý je veľmi ovplyvnený kolapsom akciových trhov, a nikto nevylučuje, že sa dostane aj do ďalších obchodných segmentov. A niektorí kandidáti, ktorí majú veľa hlasovacích lístkov, aby pokračovali v tomto trende, sú spoločnosti spojené so surovinami. Spoločnosti Arcelor a Acerinox sú pod dohľadom, po dosiahnutí ich cenovej ponuky historických minin. Kto bude ďalší?

Ako sa tieto opatrenia prenášajú na investora?

Akcionári týchto spoločností budú prví, ktorí si všimnú tieto zmeny v vyplácaní dividend. Nie nadarmo, na vaše bežné účty pôjde každý rok menej peňazí. A že to môže mať vplyv na to, že opustia (predajú svoje akcie) pozície, aby sa usilovali o väčšiu ziskovosť svojich akcií ako táto pevná platba. Aj pri veľmi agresívnych pohyboch, ktoré môžu ovplyvniť cenu týchto spoločností.

Na overenie skutočných účinkov tohto opatrenia stačí pripomenúť, že jednotlivci, ktorí si kúpia akcie Repsolu práve teraz (za priemernú cenu 9 eur), vaša odmena za inkasovanie dividend bude dvojnásobná s ohľadom na tých, ktorí otvorili pozície len pred rokom. V dôsledku toho by mali noví akcionári oveľa vyšší ročný výnos ako tí starí. A z tohto všeobecného pohľadu to bude oveľa výnosnejšia operácia pre úspory.

Tento vplyv na akcie španielskeho nepretržitého trhu ovplyvní defenzívnejších investorov oveľa viac ako tých, ktorí sú iba špekulatívni, alebo aspoň tých, ktorí fungujú s oveľa kratšou dobou trvanlivosti. Môže to dokonca ovplyvniť nespočetné množstvo španielskych rodín, ktoré si niekoľko rokov ukladali svoje úspory v spoločnostiach, ktoré rozdeľovali najvyššie dividendy. Nie je prekvapením, že môžete zistiť, že vaše platby výrazne poklesnú.

Španielsky akciový trh, najvýnosnejší z dividend

Samozrejme, je tu nespochybniteľný fakt, a to, že španielsky akciový trh je pre tento koncept jedným z najvýnosnejších na starom kontinente. La Ibex dividendový výnos je v súčasnosti viac ako 4%, jeden z najvyšších z veľkých medzinárodných indexov. Pre túto stratégiu odmeňovania boli vybrané spoločnosti ako Repsol, s očakávaným dividendovým výnosom v roku 2016 vo výške 9%, a Telefónica, Red Eléctrica, Enagás a Endesa s percentuálnym podielom nad 6%.

Niektoré sektory sú vo všeobecnosti citlivejšie ako iné formalizovať tieto platby s vyššou bezpečnosťou. Na najlepších pozíciách sa nachádzajú elektrina, finančný sektor, diaľnice a ropné spoločnosti rozdeliť dividendy medzi svojich akcionárov. Aj keď s najväčšou pravdepodobnosťou môžete, nie s intenzitou predchádzajúcich cvičení. Aspoň v niektorých z týchto spoločností. Od tejto chvíle držitelia týchto akcií otvárajú sériu scenárov.

Zmeny stratégie

V dôsledku tohto nového scenára, ktorý sa predkladá veľkej časti retailových investorov, im nezostane nič iné, ako urobiť zmeňte svoju investičnú stratégiu, aby ste ho nasmerovali správne a podľa svojich záujmov. Majú určité usmernenia pre činnosť, ktoré môžu obmedziť znižovanie dividend, aj keď s väčšími ťažkosťami ako inokedy. V každom prípade sa budete musieť naučiť žiť s výrazne prísnejším platom, ktorý je v mnohých prípadoch neuspokojivý.

Je to samozrejme nový problém, ktorému čelíte na trhoch s akciami. Táto nová koncepcia, a preto je oveľa problematickejšie ju vyriešiť s určitým úspechom alebo aspoň s uspokojivou operáciou pre vaše záujmy. V každom prípade sa zdá, že 10% výnosy poskytované týmito hodnotami sú na pokraji vyhynutia v strednodobom a dlhodobom horizonte. A ako by to mohlo byť inak, Bude čas, aby ste presunuli žetón, aby ste sa nevideli poškodení vo vašich záujmoch ako malý investor

Na dosiahnutie cieľov vám nezostane nič iné, ako disciplinovane dodržiavať niektoré jednoduché pokyny pre správanie na finančných trhoch. S cieľom, ktorý nebude nič iné, ako pokračovať v rovnakej alebo podobnej kúpnej sile ako doteraz, a bude vychádzať z inkasa týchto platieb pre výhody spoločnosti.

• Môžete sa uchýliť do spoločností, ktoré si zachovávajú svoje vysoké dividendy. Možno nie s rozpätím minulých rokov, ale určite budú nad 5% a v dôsledku dobrých obchodných výsledkov, ktoré budú prezentovať každý rok.
• Ako alternatívnu investíciu sa môžete rozhodnúť pre niektoré z nich akciový investičný fond ktorá je založená na spoločnostiach, ktoré rozdeľujú dividendy medzi svojich akcionárov, a ktoré v každom prípade poskytujú väčšiu bezpečnosť investičnému portfóliu klientov.
• Môže to byť ten pravý čas rozhodnúť sa pre ostatných rôzne parametre pri výbere hodnôt vášho investičného portfólia, kde dividendy hrajú pri jeho konfigurácii menej rozhodujúcu úlohu.
• Ak nie ste nadmerne nenásytní, tieto cenné papiere zostanú ziskové bez ohľadu na to, samozrejme, s oveľa uspokojivejšou výkonnosťou ako produkty s pevným príjmom (vklady, bankovky, dlhopisy atď.), ktoré zriedka prekračujú hranicu 1%.
• Majte na pamäti, že dividendy budú sú zľavnené priamo z vašej ponuky, a v dôsledku tejto operácie sa reálna cena akcií zriedi. Aj keď sa tento efekt za normálnych okolností dá dlhodobo amortizovať.
• Ak si chcete svoje investičné portfólio ponechať na mnoho rokov je skutočne pohodlné pravidelne to kontrolovať, pretože s najväčšou pravdepodobnosťou budú dividendy ovplyvnené v nasledujúcich mesiacoch a môže nastať definitívny okamih na zmenu ich zloženia.
• Aj keď znižujú hodnotu dividend, stále by vás mohla zaujímať operácia pre daňové zaobchádzanie že ich operácie znamenajú. V tomto zmysle je vhodné poradiť sa so svojím daňovým poradcom.
• Mali by ste si byť vedomí stretnutia akcionárov, kde budú možné dohody o implementácii týchto opatrení, a vedieť, aké kroky v týchto prípadoch podniknete.
• A nakoniec, skúste uponáhľať posledné ťahy z týchto fixných a garantovaných platieb skôr, ako dosiahnu lepšiu životnosť a budú odpisované kótovanými spoločnosťami. Obzvlášť v medvedom scenári na medzinárodných akciových trhoch, ako je ten, ktorý sa vyvíjal za posledné tri mesiace.