Kritická miera ziskovosti je minimálna miera ziskovosti projektu alebo investície požadovaná manažérom alebo investorom. Miera ziskovosti je v obchodnom svete veľmi dôležitá, najmä pokiaľ ide o budúce projekty. K potenciálnej investícii sa často priraďuje riziková prémia, ktorá označuje očakávané riziko. Poďme si rozobrať prekážkovú rýchlosť a naučiť sa ju používať.
Aká je kritická miera ziskovosti
Kritická miera ziskovosti je minimálna miera ziskovosti projektu alebo investície požadovaná manažérom alebo investorom. Umožňuje spoločnostiam robiť dôležité rozhodnutia o tom, či pokročiť s konkrétnym projektom alebo nie. Miera prekážok popisuje primeranú kompenzáciu za úroveň prítomného rizika: rizikovejšie projekty majú zvyčajne vyššie sadzby ako menej rizikové. Na určenie sadzby musíte brať do úvahy súvisiace riziká, kapitálové náklady a ziskovosť iných možných investícií alebo projektov.
Na čo slúži kritická miera ziskovosti?
Miera ziskovosti je v obchodnom svete veľmi dôležitá, najmä pokiaľ ide o budúce projekty. Spoločnosti rozhodujú o tom, či sa chopia kapitálového projektu, na základe úrovne rizika, ktoré je s tým spojené. Ak je očakávaná miera návratnosti vyššia ako miera prekážok, investícia sa považuje za rozumnú. Ak miera návratnosti klesne pod hranicu prekážok, investor sa môže rozhodnúť nepokračovať. Prekážková miera sa nazýva aj rovnovážny výnos. Existujú dva spôsoby hodnotenia životaschopnosti projektu:
- V prvom prípade sa spoločnosť rozhoduje na základe prístupu čistej súčasnej hodnoty (NPV) vykonaním analýzy diskontovaných peňažných tokov (DCF).
- V druhej metóde sa vypočíta vnútorná miera ziskovosti (IRR) projektu a porovná sa s mierou prekážok. Ak IRR presiahne prekážkovú rýchlosť, projekt bude s najväčšou pravdepodobnosťou pokračovať.
Ako sa používa prekážková rýchlosť
K potenciálnej investícii sa často priraďuje riziková prémia, ktorá označuje očakávané riziko. Čím vyššie riziko, tým vyššia by mala byť riziková prirážka, pretože zohľadňuje skutočnosť, že ak je riziko straty vašich peňazí vyššie, mala by byť vyššia aj návratnosť vašej investície. Riziková prémia sa zvyčajne pripočítava k WACC, aby sa získala vhodnejšia miera prekážok. Použitie prekážkovej miery na určenie potenciálu investície pomáha eliminovať akékoľvek skreslenie spôsobené preferenciou projektu. Priradením vhodného rizikového faktora môže investor použiť mieru prekážok na preukázanie, či má projekt finančnú hodnotu nezávisle od akejkoľvek pridelenej vnútornej hodnoty.
Vzorec kritickej miery ziskovosti. Zdroj: WallStreetMojo.
Príklad použitia prekážkovej rýchlosti
Uveďme príklad, aby sme lepšie pochopili, ako funguje prekážková rýchlosť. Povedzme, že existuje spoločnosť vyrábajúca mikročipy, ktorá sa chystá kúpiť nový stroj. Odhaduje, že s týmto novým strojom môže zvýšiť predaj mikročipov, čo mu prinesie 15% návratnosť investície. WACC spoločnosti je 6 % a riziko, že nepredá viac mikročipov, je nízke, preto je jej priradená nízka riziková prémia vo výške 4 %. Kritická miera ziskovosti je vtedy
WACC (6 %) + riziková prémia (4 %) = 10 %. Keďže kritická miera návratnosti je 10 % a očakávaná návratnosť investície je vyššia, 15 %, nákup nových strojov by bol dobrou investíciou.