Jedným z najčastejšie používaných pojmov na akciovom trhu, s ktorým však nie všetci malí a strední investori poznajú, je pomer P/E. Táto skratka znamená pomer ceny k zisku na akciu (P/E). Je to kľúčová metrika na určenie, či sú akcie konkrétnej akcie nadhodnotené alebo podhodnotené, a teda na vykonanie rozumnej investície na finančných trhoch. Niet preto divu, že je to jedna z najpoužívanejších investičných stratégií medzi skúsenými obchodníkmi na akciovom trhu. Odteraz už nikdy nezabudnete, že pomer P/E je jedným z najdôležitejších pomerov na akciovom trhu.
Táto metrika akciového trhu v podstate ukazuje, koľkokrát sa ročný zisk spoločnosti vypláca pri kúpe jednej z jej akcií. S rastúcou cenou zaplatenou za akcie sa potenciál zhodnotenia výrazne znižuje. Je však tiež veľmi dôležité pochopiť určité faktory, ktoré môžu ovplyvniť pomer ceny k zisku (P/E ratio). Korekcia, ktorú zaznamenal Ibex 35, benchmarkový index španielskych akcií, v posledných mesiacoch roka 2017, viedla k podhodnoteniu mnohých akcií z hľadiska tohto pomeru.
Ak sa to stane, jednou zo stratégií, ktorú môžete odteraz použiť, je vyberať si nákupy na základe tohto kľúčového faktora. To vám nepochybne pomôže maximalizovať ziskovosť obchodov, ktoré otvoríte v rámci tohto obchodného systému. V podstate budete mať od tohto bodu väčšiu maržu pre potenciálne zisky, bez ohľadu na iné technické a dokonca aj fundamentálne aspekty vybraných akcií. Preto môžete nájsť väčšie obchodné príležitosti použitím pomeru P/E ako referenčnej hodnoty pre investovanie na akciovom trhu, či už na domácich trhoch alebo v zahraničí.
PER: aká je jeho povaha?
Pomer P/E je veľmi presvedčivá metrika používaná pri fundamentálnej analýze spoločností kótovaných na akciových trhoch. Tento konkrétny parameter sa dá použiť na nákup, predaj alebo dokonca držanie pozícií. Dodáva obchodovaniu objektivitu a dôveryhodnosť, pretože je založený na údajoch úzko súvisiacich s cenami akcií – čo sa nedá dosiahnuť pomocou vzorcov používaných v technickej analýze. Jeho význam však presahuje tieto poznatky o realite verejne obchodovaných spoločností.
Z tohto všeobecného hľadiska musíte byť tiež opatrní, aby ste sa vyhli akýmkoľvek pasciam alebo úskaliam, ktoré by mohli spôsobiť stratu peňazí pri ktoromkoľvek z obchodov uskutočnených v rámci tejto jedinečnej investičnej stratégie. V každom prípade, ak chcete vedieť, ako vypočítať pomer P/E, nebude to pre vás príliš ťažké. Jednoducho vydelíte trhovú kapitalizáciu danej akcie jej čistým ziskom. P/E = Trhová kapitalizácia / Čistý zisk. Z toho vidíte, že nie všetky akcie majú rovnaký pomer P/E. Ani zďaleka nie.
Výhody PER
Hlavnou výhodou pomeru P/E je, že vám pomáha posúdiť hodnotu spoločnosti, okrem iných faktorov. Je to kľúčová informácia na presné určenie, či je akcia podhodnotená alebo nadhodnotená . To vám umožňuje robiť informovanejšie rozhodnutia na finančných trhoch. Okrem toho ho môžete veľmi rýchlo vypočítať a rozhodnúť sa, či je v danom čase dobrý nápad kúpiť jej akcie. Môže sa však použiť aj na určenie, kedy opustiť trh na základe tejto metriky, o ktorej hovoríme v tomto článku.
Ďalšou kľúčovou výhodou je, že vám umožňuje presne porovnať niekoľko akcií, s ktorými uvažujete na obchodovanie. Dokonca identifikuje, ktoré akcie ponúkajú najlepšie ceny na základe tejto obchodnej premennej. V tomto zmysle sú veľmi užitočné na predvídanie korekcií na akciovom trhu, ako napríklad tá, ktorá nastala na španielskom akciovom trhu v dôsledku politickej situácie v Katalánsku. To ovplyvnilo index Ibex 35 a spôsobilo pokles cien akcií jeho najdôležitejších spoločností.
Najlepšie hodnoty na národnom akciovom trhu
Ak vezmeme do úvahy pomer P/E, existuje množstvo akcií obchodovaných za oveľa atraktívnejšie ceny na nákup. Na základe tejto konkrétnej analýzy sú IAG , Repsol a ArcelorMittal niektorými z týchto možností na otvorenie pozícií na akciovom trhu. Ako uvidíte, pomer P/E nemá nič spoločné s tým, či je cena veľmi vysoká alebo veľmi nízka. Z analytického hľadiska ide o úplne odlišné parametre.
Nesmiete zabúdať, že spoločnosti z indexu Ibex 35 majú priemerný pomer P/E 14 , čo je pod ich maximami a 30-ročným priemerom. Pomer P/E na akciu však nie je vždy rovnaký, ako si niektorí investori myslia. Závisí od trhových podmienok a výkonnosti spoločnosti, až do tej miery, že môže počas roka niekoľkokrát kolísať, hoci zvyčajne v relatívne malých rozpätiach. Tieto čísla by ste mali podrobne analyzovať, aby ste získali viac informácií pre vaše konečné investičné rozhodnutie na finančných trhoch.
Nevýhody tejto stratégie
Naopak, tento typ analýzy nie je bez nevýhod. Má určité nevýhody, ktorých by ste si mali byť odteraz vedomí. Jednou z hlavných nevýhod je, že to nie je veľmi vhodný systém pre verejne obchodované spoločnosti klasifikované ako cyklické. Dôvodom je, že spoločnosť môže mať na vrchole hospodárskeho cyklu pomer P/E a zdať sa lacná. Ak sa však hospodársky cyklus zmení, môže sa stať opak. Inými slovami, v dôsledku poklesu hospodárskej aktivity sa môže v skutočnosti predražiť, čo môže v krátkom čase viesť k zníženiu jej zisku.
Na druhej strane si musíme uvedomiť, že účtovné manipulácie sú praktikou, ktorá môže nepochybne poškodiť skutočnú hodnotu akcií . Predovšetkým by ste nikdy nemali nakupovať akcie výlučne na základe pomeru P/E. Namiesto toho by ste pri nákupoch na finančných trhoch mali vždy zvážiť ďalšie faktory, nech sú akékoľvek. Okrem toho je veľmi vhodné kombinovať to s finančnou analýzou, aby ste dosiahli požadované výsledky. Vyhnite sa jednostranným rozhodnutiam, pretože vaše voľby by mohli mať nezamýšľané dôsledky pre vaše fungovanie na akciovom trhu.
Ako používať tento parameter?
Pomer cena / zisk na akciu však nenaznačuje iba stav akciového cenného papiera. Jeho účinky v analýze sa skôr rozširujú na ďalšie premenné na finančných trhoch. Napríklad priemerné PER na trhu, v príslušnom sektore alebo dokonca historické priemerné PER na akcii. Ako uvidíte, jeho aplikácia je oveľa flexibilnejšia, ako by ste si zo začiatku mysleli. Za týmto účelom bude nevyhnutné vedieť, aké informácie chcete z tohto obchodného parametra získať. Odteraz to bude o niečo menej ako povinná úloha.
Napokon je dôležité mať na pamäti zlaté pravidlo pre úspešné transakcie na akciovom trhu. Akcie s nízkym pomerom P/E sa vo všeobecnosti považujú za lacné, zatiaľ čo akcie s vysokým pomerom P/E sa považujú za drahé. Toto je niečo, čo mnohí malí a strední investori berú do úvahy pred obchodovaním na rôznych finančných trhoch. Pri uplatňovaní tejto investičnej stratégie sa však vždy môžu vyskytnúť určité neočakávané nevýhody, ako sme už vysvetlili.
Aký bude tento rok vaša investícia?
Na druhej strane, v závislosti od výsledkov spoločnosti sa môžu odhady pomeru P/E líšiť. Ak sa očakávaný zisk spoločnosti zvýši, pomer P/E sa zníži . Naopak, ak sa zvýši riziko spoločnosti, pomer P/E sa zvýši. To bude veľmi užitočné pri otváraní pozícií v akciách kedykoľvek počas roka. Okrem toho je to veľmi jednoduchý systém, ktorý sa dá aplikovať, keď pochopíte koncepty, ktoré stoja za pomerom P/E.
Až do tej miery, že sa dá použiť na výber hodnoty pred ostatnými, ale to skutočne naznačuje, že je to lacná voľba. Nie je prekvapením, že to bude znamenať, že má vyššiu cestu nahor ako iné návrhy týkajúce sa akcií. Môžete ju použiť na zvýšenie ziskovosti vášho osobného majetku. Aj keď s logickými opatreniami v týchto prípadoch. Pretože to samozrejme nie je neomylná metóda, ani zďaleka nie. Pretože má niekoľko ďalších odtieňov, ktoré by ste mali brať do úvahy.