Jedným z veľkých porazených minulého roku boli nepochybne deriváty s pevným výnosom, ktoré ponúkali záporné výnosy takmer vo všetkých prípadoch. Stačí si spomenúť na to všetko investičné fondy ktoré sú založené na tomto finančnom majetku, boli v tomto období odpisované. Niečo, čo sa nestalo niekoľko rokov. Presne za rok, v ktorom sa akciám vôbec nedarilo. Ak selektívny index španielskych akcií Ibex 35 ponechal viac ako 10% svojej kótovanej hodnoty.
V každom prípade najnegatívnejšie výsledky zodpovedali finančným aktívam s pevným príjmom. V najrôznejších formách, od podnikového dlhu až po vznikajúce dlhopisy, boli všetky poznačené svojimi jasný negatívny vývoj na finančných trhoch. V tomto novom roku sa očakáva, že tento všeobecný trend bude pokračovať, aj keď môže stratiť určitú intenzitu. Tak či onak, existujú segmenty s fixným príjmom, ktoré sa odteraz môžu objaviť.
Jedným z cieľov každého malého a stredného investora bude zistiť ich obchodné príležitosti v rámci dôležitého sektoru s pevným príjmom. Tam, kde bude veľmi dôležité vziať do úvahy, ktoré produkty majú viac alebo menej stabilný rastový potenciál na najbližších pár rokov alebo naopak tie, ktoré majú hlboko klesajúci trend, ktorý bude neúprosne pokračovať aj v nasledujúcich mesiacoch ... alebo dokonca roky. S následným poškodením vášho ďalšieho investičného portfólia.
Fixný príjem: periférne dlhopisy
Jedným z najpopulárnejších produktov v súčasnosti sú samozrejme takzvané periférne dlhopisy, ktoré sa týkajú verejného dlhu latinske krajiny starého kontinentu. Medzi ktorými sú Portugalsko, Taliansko, Grécko a samozrejme Španielsko. Tvoria súčasť dobrej časti investičných fondov založených na fixnom príjme a rovnako ako v iných finančných produktoch mali na finančných trhoch zlý rok. Vďaka silnému znehodnoteniu svojich finančných aktív to viedlo mnohých účastníkov k strate viac peňazí, ako sa očakávalo v týchto investičných modeloch.
V každom prípade sú periférne dlhopisy rizikovejším produktom s pevným výnosom kvôli slabosti ekonomík krajín, ktoré majú toto finančné aktívum. Ak však obnovia svoje pozície, môže to byť jedna z možností aby bol kapitál ziskový V tomto roku je to pre trhy s pevným príjmom také komplikované. V tomto zmysle môže byť jedným z veľkých prekvapení v nasledujúcich mesiacoch, ak budú niektoré z problémov, ktoré majú, vyriešené a penalizujú zodpovedajúce verejné dlhy. V každom prípade to bude odteraz jeden z produktov, ktoré treba brať do úvahy.
Dlhopisy s vysokým výnosom
Iste viete, že tieto dlhopisy patrili medzi najvýnosnejšie v zodpovedajúcich obdobiach medzi rokmi 2014 a 2017. Až do tej miery, že ich veľká časť finančných agentov označuje ako dlhopisy s vysokým výnosom. Aj keď, ako si dokážete predstaviť, jeho riziká sú tiež vyššie ako vo zvyšku. Sú súčasťou mnohých investičných fondov založených na fixnom príjme a sú prepojené s spoločnosťami a veľkou časťou geografických a ekonomických oblastí po celom svete.
Práve väzby týchto charakteristík, ktoré sú vystavené Ázii, môžu z týchto presných okamihov generovať najvyššie výnosy. Najmä preto, že prezentujú veľmi atraktívne ceny a momentálne nie je pochýb o tom, že je to lacné. V zásade preto, že akonáhle dôjde k zmierneniu obchodného napätia s Čínou, budú mať priaznivejšie reakcie na finančných trhoch. S možnosťou, že by mohli byť jedným z veľkých prekvapení v tomto novom roku, ktorý sa práve začal.
Ďalšia možnosť: vznikajúci dlh
Veľká stávka zo strany finančných analytikov, aj keď na druhej strane ide o investičnú stávku s najvyšším rizikom zo všetkých. Nie je prekvapením, že ich percentuálne podiely sú tak či onak veľmi intenzívne. Pri tomto druhu investícií neexistujú nijaké stredné podmienky, ktoré by boli také zvláštne ako investície pochádzajúce z rozvíjajúcich sa krajín. Na druhej strane je potrebné zvážiť ešte jeden aspekt, a to, že nie všetky rozvíjajúce sa trhy sú rovnaké. Nie v rovnakom Brazílsky dlh ako z Číny. Je pravda, že v obidvoch prípadoch sa objavujú, ale majú veľmi rôznorodú povahu, ako môžete pochopiť z mnohých a rôznych dôvodov.
Na druhej strane musíte vidieť, že vznikajúci dlh čelí veľkej dileme, ktorá môže výber skomplikovať. Uplynulý rok 2018 bol pre rozvíjajúce sa trhy skutočnou horskou dráhou, ktorá priniesla radosti aj sklamania. S prchavosť v ich oceneniach, ktoré boli v dobrej časti posledných mesiacov extrémne. Argentína, Brazília a Turecko sú len niekoľkými príkladmi krajín, ktoré boli veľmi aktívne počas tohto veľmi špeciálneho obdobia s pevným príjmom všeobecne.
Bod obratu
V každom prípade môže byť rok 2019 pre tieto dôležité finančné aktíva na finančných trhoch prelomový. V každom prípade sa zdá, že všetko naznačuje, že odteraz sú splnené všetky podmienky na to, aby vznikajúci dlh bol v tomto okamihu pevnejšie ako v minulých cvičeniach. Pretože skutočne, nadir pochybuje, že to môže byť ďalšie z veľkých prekvapení, ktoré tento nový rok, ktorý sa práve začal, neprinesie. A s výhodou, že návratnosť, ktorú môže ponúknuť, je zaujímavejšia ako návratnosť iných dlhopisov alebo produktov s pevným výnosom.
Na druhej strane alternatívou zostávajú takzvané dlhopisy investičný stupeň, hoci budú lepší lepšie otváranie pozícií v Európe To v USA Hlavným dôvodom je to, že eskalácia obchodnej vojny sa odložila, a tak sa rozptýlila jedna z najväčších neistôt trhu s týmito veľmi konkrétnymi charakteristikami. Na druhej strane nemožno zabúdať, že ocenenia sú na atraktívnych úrovniach a existuje priestor na pozitívne prekvapenia a zúženie spreadu. Až do tej miery, že odteraz môžu rozdávať viac ako jednu radosť malým a stredným investorom.
Bezpečnejšie finančné dlhopisy
Zostáva analyzovať štátne dlhopisy, ktoré môžu byť najstabilnejším produktom, ktorý im bude čeliť bez nadmerných problémov. Napriek tomu, že sa fiškálny rok 2018 skončil a veľmi negatívna spätná väzba, a to aj v investičných fondoch, ktoré spojili svoje investičné portfólio s inými finančnými aktívami osobitného významu. Teda prostredníctvom zmiešaných modelov medzi akciami a fixným príjmom. Na druhej strane je veľmi vhodné pamätať na to, že tento investičný formát neprechádza najlepším obdobím. Ak nie, naopak, a to vedie k tomu, že je tiež vystavený mnohým a intenzívnym rizikám, ktoré môžu viesť k tomu, že prídete o veľa eur cestou, ktorá povedie k novému koncu roka.
Na druhej strane sa táto trieda známych dlhopisov vyznačuje nízkou ziskovosťou v býčích obdobiach. Tam, kde to označuje niektoré percentá, ktoré sú zahrnuté vo vidličke, ktorá ide asi 2% až 4%. Tam, kde bude veľmi ťažké vylepšiť tieto úzke sprostredkovateľské marže. Pokiaľ nedôjde k zmene medzinárodného hospodárstva, ktorá bude závisieť od úrovne rastu medzinárodných hospodárstiev, najmä v Spojených štátoch a eurozóne.
Spomalenie globálneho hospodárstva
Na záver je potrebné zdôrazniť, že rozpočtové stimuly a sprísnenie finančných podmienok budú hrať veľmi dôležitú úlohu pri vývoji týchto viac ako pozoruhodných finančných aktív prvej úrovne. Pretože skutočne, výhľad Fedu na tento rok bol zafarbený na čierno vzhľadom na výskyt určitých znakov spomalenia hospodárstva na druhej strane Atlantiku. Okrem iných technických úvah a pokiaľ to nebude možné, aj z hľadiska jeho podstaty. Aj keď v každom prípade to bude potrebné zohľadniť, aby sa mohlo vytvoriť ďalšie investičné portfólio založené na fixnom príjme.
V tomto ohľade nemožno nijako prehliadnuť dôležitú skutočnosť, že väčšina tried aktív vykázala záporné výnosy, zatiaľ čo peňažné aktíva v USD prekonali dlhopisy a akcie po prvý raz od roku 1992, veľmi relevantná skutočnosť, ktorá sa už mnoho rokov nevidí a ktorá môže odteraz určovať výkonnosť rôznych finančných aktív. V tom či onom zmysle a tak, aby ste mohli otvárať pozície buď samostatne, alebo prostredníctvom investičných fondov na základe fixného príjmu. Čo je na konci dňa to, čo hľadajú a sú okolo nich malí a strední investori. Na overenie tejto skutočnosti zostáva iba dvanásť mesiacov.